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2015年8月，黨中央、國務院頒布了國企改革綱領性文件《關于深化國有企業改革的指導意見》。隨后幾年出臺了22個配套文件，形成了“1+N”政策體系、頂層設計和四梁八柱的大框架。各部門和地方深入推進各項改革措施落地落實，通過國企改革，解決了長期想解決而沒有解決的一些改革難題，如，以國家電網特高壓直流工程等核心業務準備向社會資本開放為代表，重點領域混改試點扎實推進。然而，國企改革是一項復雜的內容，在內外經濟環境更加嚴峻、新技術改變競爭環境等背景下，只有著眼長遠，同時綜合解決國企發展的內外部挑戰，才能破解國企改革難題，完成國企的轉型升級，實現長遠發展。

一、混合所有制改革成效明顯

據(ju)國(guo)(guo)資委公布信息顯(xian)示，通過國(guo)(guo)企(qi)(qi)(qi)改革(ge)(ge)，公司制(zhi)的(de)(de)改制(zhi)全面完(wan)成，83家中央(yang)(yang)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)建立了規范(fan)(fan)的(de)(de)董(dong)事(shi)會(hui)(hui)，15035戶中央(yang)(yang)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)所屬的(de)(de)二(er)三級單(dan)位都建立了規范(fan)(fan)的(de)(de)董(dong)事(shi)會(hui)(hui)。各省(sheng)國(guo)(guo)資委也(ye)加大了改革(ge)(ge)力(li)度(du)，省(sheng)屬國(guo)(guo)資委這(zhe)一(yi)塊就超過了90%的(de)(de)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)建立了規范(fan)(fan)董(dong)事(shi)會(hui)(hui)。剝離企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)辦社會(hui)(hui)職能也(ye)取得了決定性突破，去年(nian)全國(guo)(guo)國(guo)(guo)有(you)(you)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)689個(ge)所辦的(de)(de)消防機(ji)構、1744個(ge)教育機(ji)構完(wan)成了分類處置，“三供一(yi)業(ye)(ye)”的(de)(de)正式協議(yi)簽約(yue)率超過了99%，共有(you)(you)5022萬戶成功完(wan)成了分離。混(hun)合(he)所有(you)(you)制(zhi)改革(ge)(ge)（以下簡稱“混(hun)改”）有(you)(you)序推進，上(shang)市公司已經成為中央(yang)(yang)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)運營的(de)(de)主體。截至(zhi)2019年(nian)4月，中央(yang)(yang)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)以及它的(de)(de)子企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)混(hun)合(he)所有(you)(you)制(zhi)改革(ge)(ge)，按照戶數(shu)的(de)(de)比(bi)例，實際上(shang)已經達(da)到(dao)了70%。2018年(nian)，中央(yang)(yang)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)新增(zeng)混(hun)合(he)所有(you)(you)制(zhi)戶數(shu)是(shi)1003戶，地(di)方國(guo)(guo)有(you)(you)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)新增(zeng)1877戶，國(guo)(guo)資委系(xi)統的(de)(de)中央(yang)(yang)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)和地(di)方國(guo)(guo)有(you)(you)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)一(yi)共2880戶。

通過(guo)我們的(de)觀察，國有企業一(yi)般通過(guo)以下(xia)幾種方式開(kai)展(zhan)混改：

1.開放(fang)式重組。通過業(ye)(ye)務(wu)、資產(chan)以及債務(wu)等要素的重新組合，優(you)化(hua)業(ye)(ye)務(wu)和資源配置、減(jian)輕(qing)包袱，提高企業(ye)(ye)價(jia)值。

2.法(fa)(fa)人治(zhi)理結構(gou)優(you)化。建立健全(quan)現代企業制度，完(wan)善(shan)“三會(hui)(hui)一層(ceng)”的(de)功能(neng)，保護各類股東權(quan)益，落實董事會(hui)(hui)職權(quan)，激(ji)發經理層(ceng)活力。同時，把加強黨的(de)領(ling)導和完(wan)善(shan)公司治(zhi)理統一起(qi)來，明確黨組織在法(fa)(fa)人治(zhi)理結構(gou)中的(de)法(fa)(fa)定地位，發揮國有(you)企業黨組織的(de)領(ling)導核(he)心和政(zheng)治(zhi)核(he)心作用。

3.核心員工(gong)股(gu)權激勵。管理層及其他骨(gu)干員工(gong)出資認購公(gong)司股(gu)權，將員工(gong)利(li)益與企業利(li)益綁(bang)定，調動(dong)人才積(ji)極(ji)性，保留、吸引人才，激發內生動(dong)力。

4.引入戰略(lve)投(tou)資(zi)(zi)(zi)者。引入能夠在行業(ye)、市場、商業(ye)模(mo)式上與(yu)企(qi)業(ye)能產生協(xie)同效應，或(huo)可在資(zi)(zi)(zi)金、管(guan)理(li)(li)人才、管(guan)理(li)(li)方法、資(zi)(zi)(zi)本市場等方面提供資(zi)(zi)(zi)源的(de)投(tou)資(zi)(zi)(zi)人，實現股權(quan)多元(yuan)化(hua)。

5.整體(ti)上市或核心資產上市。基于資本市場規則(ze)明確混改范圍，厘清(qing)(qing)上市主體(ti)、上市路徑，搭建(jian)上市股(gu)權架(jia)構，設計清(qing)(qing)晰(xi)的退出機制。

第一批(pi)混改(gai)(gai)試(shi)(shi)點(dian)(dian)(dian)(dian)于(yu)2016年啟動實(shi)(shi)(shi)施(shi)，前(qian)三批(pi)試(shi)(shi)點(dian)(dian)(dian)(dian)總量(liang)為50家企(qi)業(ye)(ye)(ye)，第四批(pi)試(shi)(shi)點(dian)(dian)(dian)(dian)名單初(chu)定(ding)將超過(guo)100家企(qi)業(ye)(ye)(ye)。試(shi)(shi)點(dian)(dian)(dian)(dian)企(qi)業(ye)(ye)(ye)的(de)混改(gai)(gai)路徑和(he)實(shi)(shi)(shi)現(xian)方(fang)式(shi)各有不(bu)同，試(shi)(shi)點(dian)(dian)(dian)(dian)企(qi)業(ye)(ye)(ye)應根據所處地域、行(xing)業(ye)(ye)(ye)、自身資(zi)(zi)源，結合自身發(fa)展戰(zhan)略和(he)業(ye)(ye)(ye)務方(fang)向量(liang)身定(ding)制。各種混改(gai)(gai)方(fang)式(shi)可以單獨使用，但往往組合出(chu)現(xian)。比如，在引入(ru)戰(zhan)略投(tou)(tou)資(zi)(zi)者的(de)同時，外部投(tou)(tou)資(zi)(zi)者常常要求(qiu)實(shi)(shi)(shi)施(shi)員工持股(gu)計劃(hua)，以實(shi)(shi)(shi)現(xian)管理層和(he)核(he)心人才的(de)長(chang)期激勵(li)，使個(ge)人利益(yi)和(he)企(qi)業(ye)(ye)(ye)長(chang)遠利益(yi)一致；整體上市或核(he)心資(zi)(zi)產上市，是(shi)(shi)戰(zhan)略投(tou)(tou)資(zi)(zi)者的(de)退出(chu)方(fang)式(shi)之一，也是(shi)(shi)持股(gu)員工的(de)激勵(li)完成過(guo)程(cheng)。

二、能源混合所有制改革具有自身特色

按照國(guo)務(wu)院(yuan)國(guo)資(zi)委的(de)(de)要(yao)求(qiu)，能(neng)源領域被放在(zai)(zai)混改七大(da)領域（電(dian)(dian)力、石(shi)油(you)、天然(ran)氣(qi)、鐵路、民航、電(dian)(dian)信、軍(jun)工）的(de)(de)前列。能(neng)源混合(he)所有制改革(ge)(ge)需要(yao)緊密結合(he)能(neng)源體(ti)(ti)制改革(ge)(ge)思(si)路。今年以管道公司組建為契(qi)機，深化油(you)氣(qi)領域的(de)(de)改革(ge)(ge)，實現(xian)管道獨立，符合(he)“管住中間(jian)、放開(kai)兩頭(tou)”的(de)(de)能(neng)源體(ti)(ti)制改革(ge)(ge)思(si)路，是(shi)油(you)氣(qi)能(neng)源改革(ge)(ge)的(de)(de)必經(jing)之路，對電(dian)(dian)力能(neng)源改革(ge)(ge)有非常大(da)的(de)(de)借(jie)鑒(jian)。與市(shi)場(chang)化程度(du)較高(gao)(gao)的(de)(de)國(guo)家相比(bi)，我國(guo)電(dian)(dian)力行(xing)業存在(zai)(zai)自然(ran)壟斷程度(du)高(gao)(gao)、市(shi)場(chang)化程度(du)低、電(dian)(dian)價形成(cheng)機制不夠科學(xue)等問題(ti)。

而在(zai)我國電(dian)(dian)(dian)力(li)(li)能源(yuan)(yuan)轉型的(de)這一(yi)關鍵時刻，監管者迫切的(de)希望通(tong)過混(hun)改(gai)，引入(ru)社會(hui)(hui)資(zi)本，打破(po)市場壟(long)斷(duan)，加(jia)強市場競(jing)爭，有效(xiao)地(di)(di)(di)降低社會(hui)(hui)用(yong)電(dian)(dian)(dian)成本。目前我們(men)欣喜(xi)地(di)(di)(di)看到電(dian)(dian)(dian)力(li)(li)企業2019年已經開始推進(jin)(jin)(jin)(jin)全面(mian)深(shen)(shen)化改(gai)革的(de)相關舉措，包括在(zai)特(te)高(gao)壓(ya)直(zhi)流工程(cheng)領域引入(ru)社會(hui)(hui)資(zi)本，在(zai)增量配(pei)電(dian)(dian)(dian)試點引入(ru)民營資(zi)本，完全契合電(dian)(dian)(dian)改(gai)9號文“管住(zhu)中間(jian)、放開兩(liang)頭”的(de)體制架構，實行“三(san)放開、一(yi)獨立(li)、三(san)強化”的(de)精(jing)神，借助混(hun)改(gai)，進(jin)(jin)(jin)(jin)一(yi)步深(shen)(shen)化和推進(jin)(jin)(jin)(jin)電(dian)(dian)(dian)力(li)(li)體制改(gai)革的(de)進(jin)(jin)(jin)(jin)程(cheng)。以更(geng)高(gao)站位和更(geng)大力(li)(li)度推進(jin)(jin)(jin)(jin)電(dian)(dian)(dian)力(li)(li)改(gai)革，更(geng)好地(di)(di)(di)促進(jin)(jin)(jin)(jin)用(yong)電(dian)(dian)(dian)服(fu)務與電(dian)(dian)(dian)力(li)(li)需求側業務的(de)發展，進(jin)(jin)(jin)(jin)一(yi)步提高(gao)電(dian)(dian)(dian)力(li)(li)資(zi)源(yuan)(yuan)的(de)優化配(pei)置。

同時以混(hun)改(gai)為重點縱深(shen)推進(jin)國(guo)企改(gai)革，緊(jin)密結合能(neng)源(yuan)體(ti)制(zhi)改(gai)革和能(neng)源(yuan)混(hun)合所有制(zhi)改(gai)革，可以更好地推動能(neng)源(yuan)轉型，進(jin)一(yi)步加(jia)快化石能(neng)源(yuan)替(ti)代，實(shi)現我們國(guo)家承諾的減排目標。

德(de)勤中國今(jin)年3月(yue)出版的《新一輪(lun)國企改(gai)革的思考與(yu)操作務實》以(yi)中石(shi)化(hua)混(hun)改(gai)為案例呈現如(ru)何通過混(hun)改(gai)完(wan)善企業治理結(jie)構。2014年9月(yue)，中石(shi)化(hua)宣布引入境內外共計25家投資者，以(yi)1071億元價格，向他們(men)增(zeng)發銷售公司(si)29.9%的股權。

中(zhong)(zhong)石(shi)(shi)化(hua)銷售公(gong)司按現代公(gong)司框架，在董(dong)(dong)(dong)事(shi)會層面引入社(she)會和民間資(zi)本(ben)董(dong)(dong)(dong)事(shi)，從根本(ben)上完善(shan)了企(qi)業(ye)治(zhi)理結(jie)構。包(bao)括：（1）實(shi)業(ye)類：加拿大零售商Alimentation Couche-Tard、新奧燃(ran)氣、新希(xi)望等。（2）金融機(ji)構：中(zhong)(zhong)國工商銀行、中(zhong)(zhong)國人(ren)壽等。（3）基金：嘉實(shi)基金、華夏(xia)基金、Affinity Equity Partners、厚樸基金、復(fu)興國際(ji)等。（4）互聯網公(gong)司：騰訊。治(zhi)理結(jie)構中(zhong)(zhong)，中(zhong)(zhong)石(shi)(shi)化(hua)持70%股(gu)權(quan)只(zhi)占(zhan)40%董(dong)(dong)(dong)事(shi)會席位，中(zhong)(zhong)石(shi)(shi)化(hua)銷售公(gong)司混改后的董(dong)(dong)(dong)事(shi)會11人(ren)中(zhong)(zhong)，4人(ren)來自中(zhong)(zhong)石(shi)(shi)化(hua)董(dong)(dong)(dong)事(shi)，3人(ren)為獨立董(dong)(dong)(dong)事(shi)，1人(ren)職(zhi)工代表(biao)，3人(ren)為社(she)會資(zi)本(ben)董(dong)(dong)(dong)事(shi)。

在管(guan)(guan)(guan)(guan)資(zi)(zi)(zi)本方面，以某(mou)油氣企業為(wei)例，隨(sui)著資(zi)(zi)(zi)產規(gui)模的(de)(de)(de)擴大和國(guo)際業務(wu)(wu)的(de)(de)(de)快速(su)增長，以及(ji)國(guo)內外金(jin)(jin)(jin)融市場的(de)(de)(de)不斷變(bian)化，集團對資(zi)(zi)(zi)本結構、總體財務(wu)(wu)風(feng)險、融資(zi)(zi)(zi)管(guan)(guan)(guan)(guan)理(li)(li)、匯(hui)率(lv)利率(lv)風(feng)險等管(guan)(guan)(guan)(guan)理(li)(li)提出更(geng)高要求，并為(wei)此建立(li)司庫管(guan)(guan)(guan)(guan)理(li)(li)，整合先進的(de)(de)(de)金(jin)(jin)(jin)融技術(shu)和管(guan)(guan)(guan)(guan)理(li)(li)工具。基于此公司戰(zhan)略，設定資(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)(jin)管(guan)(guan)(guan)(guan)控(kong)目標(biao)，制定資(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)(jin)管(guan)(guan)(guan)(guan)理(li)(li)戰(zhan)略規(gui)劃(hua)，明確(que)實(shi)(shi)施路(lu)線圖、職責分工以及(ji)各要素之間的(de)(de)(de)依(yi)存關系(xi)。建立(li)對金(jin)(jin)(jin)融資(zi)(zi)(zi)源(yuan)(yuan)的(de)(de)(de)統籌管(guan)(guan)(guan)(guan)理(li)(li)系(xi)統，管(guan)(guan)(guan)(guan)理(li)(li)包(bao)括現金(jin)(jin)(jin)在內的(de)(de)(de)各類金(jin)(jin)(jin)融資(zi)(zi)(zi)源(yuan)(yuan)，以及(ji)賬戶(hu)和風(feng)險，利用內部金(jin)(jin)(jin)融機構實(shi)(shi)現資(zi)(zi)(zi)源(yuan)(yuan)、信息和管(guan)(guan)(guan)(guan)理(li)(li)集成，實(shi)(shi)現在業務(wu)(wu)前端(duan)對收支進行管(guan)(guan)(guan)(guan)控(kong)。

三、能源混改普遍存在困難

總(zong)體(ti)而言(yan)，能源(yuan)行業混(hun)改(gai)難(nan)(nan)度(du)較高。一方面，一直以(yi)來，為(wei)了保障能源(yuan)安全，能源(yuan)行業自然壟斷程度(du)高，市場(chang)準入未(wei)充分放開，社(she)會資(zi)本(ben)準入門檻較高。另一方面，由于受到傳(chuan)統(tong)機制體(ti)制的影(ying)響，企(qi)業承擔辦社(she)會的職責，歷(li)史包袱沉重(zhong)，社(she)會資(zi)本(ben)進入后較難(nan)(nan)獲得理想的利潤，導致其參(can)與混(hun)改(gai)的積極性(xing)不高。綜(zong)合(he)來看，當(dang)前能源(yuan)混(hun)合(he)所有(you)制改(gai)革存在(zai)以(yi)下(xia)問題(ti)：

1.跟(gen)風(feng)混(hun)改“為混(hun)而(er)混(hun)”。雖然混(hun)改是目(mu)前國(guo)企改革的(de)(de)重要抓手和突破點，但我們發(fa)現一些國(guo)企并(bing)未(wei)厘清混(hun)改目(mu)標，做好混(hun)改準(zhun)備。以某(mou)省屬能源國(guo)企子(zi)公(gong)司為例，該(gai)企業(ye)開(kai)(kai)展(zhan)混(hun)改是為了完成集團公(gong)司指派(pai)的(de)(de)任務(wu)，在(zai)工作(zuo)開(kai)(kai)展(zhan)初期未(wei)想清楚開(kai)(kai)展(zhan)混(hun)改的(de)(de)主要原(yuan)因，整體(ti)戰略規劃(hua)模糊，主業(ye)不(bu)突出，商業(ye)模式(shi)沒有創(chuang)新，僅寄希望于混(hun)改獲得融資，解決其(qi)嚴重的(de)(de)債務(wu)問題。這不(bu)僅違背(bei)了企業(ye)發(fa)展(zhan)規律，而(er)且可能引發(fa)國(guo)資流失(shi)風(feng)險(xian)，背(bei)離(li)改革初衷(zhong)。

2.政(zheng)策理(li)解(jie)不到位，抱有(you)幻想(xiang)。針對本輪混(hun)改(gai)，國(guo)家出臺了多(duo)個相關政(zheng)策法規(gui)與監管要求，嚴格杜絕國(guo)有(you)資產流失。但部分(fen)企(qi)業(ye)(ye)管理(li)層依舊抱有(you)幻想(xiang)，試(shi)圖突(tu)破(po)政(zheng)策限制(zhi)(zhi)。以某國(guo)有(you)控股(gu)能源企(qi)業(ye)(ye)為(wei)例，該(gai)企(qi)業(ye)(ye)在(zai)制(zhi)(zhi)定(ding)混(hun)改(gai)方(fang)案時(shi)，希望突(tu)破(po)《關于國(guo)有(you)控股(gu)混(hun)合所有(you)制(zhi)(zhi)企(qi)業(ye)(ye)開展員工(gong)(gong)持股(gu)試(shi)點的意見》中員工(gong)(gong)持股(gu)總量(liang)不高于公司(si)總股(gu)本的30%的規(gui)定(ding)，將員工(gong)(gong)持股(gu)比例增加至60%，結果導致方(fang)案難以通過國(guo)資委(wei)審批，致使該(gai)企(qi)業(ye)(ye)的混(hun)改(gai)歷經(jing)多(duo)時(shi)仍未完成。

3.本位(wei)主義，忽視(shi)溝通(tong)。混(hun)改(gai)涉及多個(ge)利益(yi)相(xiang)關方(fang)，外部包括監管機構(gou)、集(ji)團(tuan)(tuan)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)、兄弟(di)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)等，內部包括公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)領導(dao)、普通(tong)員工、工會組織(zhi)等，未(wei)能(neng)有效(xiao)(xiao)(xiao)與各利益(yi)相(xiang)關方(fang)有效(xiao)(xiao)(xiao)溝通(tong)也是(shi)混(hun)改(gai)的一大問題(ti)。以某能(neng)源央企(qi)子公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)為例，該公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)在混(hun)改(gai)前期，未(wei)能(neng)與集(ji)團(tuan)(tuan)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)進行(xing)有效(xiao)(xiao)(xiao)溝通(tong)，未(wei)明確(que)集(ji)團(tuan)(tuan)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)的戰略(lve)意圖，導(dao)致集(ji)團(tuan)(tuan)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)認為其混(hun)改(gai)方(fang)案將(jiang)對整個(ge)集(ji)團(tuan)(tuan)的發(fa)展(zhan)產生負(fu)面影響(xiang)，方(fang)案被全部推翻。

4.機制(zhi)(zhi)體制(zhi)(zhi)與法人治理(li)尚(shang)未完(wan)全(quan)協調。在(zai)(zai)(zai)(zai)經歷了(le)上一輪電力(li)(li)體制(zhi)(zhi)改革后，我國的(de)(de)(de)電力(li)(li)行(xing)業實(shi)現(xian)(xian)了(le)廠網分(fen)(fen)(fen)開(kai)，但(dan)電力(li)(li)行(xing)業的(de)(de)(de)自(zi)然(ran)壟斷情況并未得(de)到完(wan)全(quan)改善，政企仍未完(wan)全(quan)分(fen)(fen)(fen)離，部(bu)分(fen)(fen)(fen)企業的(de)(de)(de)行(xing)政化程度依然(ran)較高。這就(jiu)導(dao)致電力(li)(li)國企在(zai)(zai)(zai)(zai)著力(li)(li)建(jian)立了(le)“三會一層”的(de)(de)(de)現(xian)(xian)代(dai)化企業治理(li)結(jie)構的(de)(de)(de)同時，仍會存在(zai)(zai)(zai)(zai)董(dong)事會、股東會、監事會實(shi)際(ji)發揮(hui)的(de)(de)(de)作用有(you)限的(de)(de)(de)問題；市場化經營(ying)機制(zhi)(zhi)、長效(xiao)約束激勵機制(zhi)(zhi)等尚(shang)待進一步(bu)完(wan)善。例(li)如在(zai)(zai)(zai)(zai)電力(li)(li)企業混(hun)合過程中(zhong)(zhong)，存在(zai)(zai)(zai)(zai)小(xiao)股東急于追求短期效(xiao)益，在(zai)(zai)(zai)(zai)投票中(zhong)(zhong)利(li)(li)于長遠的(de)(de)(de)投資決策很(hen)難通過。為(wei)了(le)實(shi)現(xian)(xian)利(li)(li)益分(fen)(fen)(fen)配的(de)(de)(de)多贏局面，關鍵是(shi)建(jian)立一個(ge)有(you)效(xiao)制(zhi)(zhi)衡、平等保護的(de)(de)(de)法人治理(li)結(jie)構，做出對(dui)企業長期穩定發展最(zui)為(wei)有(you)利(li)(li)的(de)(de)(de)決策。

四、對能源類國企混改的建議

今(jin)年兩會期間，肖亞慶主任(ren)在談到(dao)混改時表示，“要深化(hua)(hua)混合所有(you)制(zhi)改革(ge)的(de)(de)內(nei)涵，更(geng)(geng)加注(zhu)重(zhong)混改的(de)(de)質量和效果(guo)。”我們理解深化(hua)(hua)內(nei)涵，注(zhu)重(zhong)效果(guo)的(de)(de)意(yi)思是(shi)：混改的(de)(de)結果(guo)不(bu)僅(jin)是(shi)股權層面的(de)(de)變更(geng)(geng)，更(geng)(geng)重(zhong)要的(de)(de)通過外部(bu)投資者(zhe)的(de)(de)引進，倒(dao)逼企(qi)業的(de)(de)機制(zhi)體制(zhi)改革(ge)，讓(rang)企(qi)業經營更(geng)(geng)加市場化(hua)(hua)，更(geng)(geng)有(you)活力(li)，從而為企(qi)業長(chang)期發展(zhan)提供動(dong)力(li)。

隨著能源(yuan)(yuan)體(ti)制(zhi)改(gai)革的(de)(de)(de)(de)開展，市(shi)(shi)場化(hua)程度逐步(bu)提高，行業(ye)壁壘進(jin)一(yi)步(bu)被破(po)(po)除，社(she)會資本進(jin)入的(de)(de)(de)(de)空間進(jin)一(yi)步(bu)增大。同時，電力、石油(you)、天然(ran)氣(qi)又被作為排(pai)在(zai)前三(san)位的(de)(de)(de)(de)混改(gai)領域(yu)被提出，表明了監管機構對(dui)能源(yuan)(yuan)行業(ye)改(gai)革的(de)(de)(de)(de)決心，企(qi)業(ye)辦社(she)會職能被剝離，越(yue)來越(yue)多的(de)(de)(de)(de)利(li)好政策也(ye)隨之出臺(tai)。能源(yuan)(yuan)企(qi)業(ye)應(ying)積極把(ba)握機遇，突破(po)(po)機制(zhi)體(ti)制(zhi)障礙(ai)，充分借鑒(jian)民企(qi)的(de)(de)(de)(de)靈活的(de)(de)(de)(de)市(shi)(shi)場應(ying)對(dui)機制(zhi)和創新的(de)(de)(de)(de)管理體(ti)制(zhi)，使得能源(yuan)(yuan)國企(qi)注入新的(de)(de)(de)(de)活力。為此，我們(men)建議：

1.深刻(ke)理解混(hun)改(gai)(gai)內涵，做好前期(qi)準備。不(bu)同(tong)(tong)企(qi)(qi)業所處階段(duan)決定了其改(gai)(gai)革的(de)方式和路徑不(bu)盡相同(tong)(tong)。混(hun)改(gai)(gai)是一項(xiang)系統工程，并不(bu)是“一混(hun)就靈”，也不(bu)能“一混(hun)了之”。開展混(hun)改(gai)(gai)前，應明確混(hun)改(gai)(gai)的(de)目的(de)是為企(qi)(qi)業的(de)戰略和發展服(fu)務(wu)。在頂層設計(ji)時，就應全面梳(shu)理公(gong)司(si)規劃布局，優化商業模式，挖掘企(qi)(qi)業價值；同(tong)(tong)時，建立完善的(de)法人治理結構，提升企(qi)(qi)業運營(ying)效率；并通過核心員(yuan)工股權激勵(li)計(ji)劃，將管理團(tuan)隊和公(gong)司(si)長期(qi)利(li)益綁定。

2.準(zhun)確把(ba)握(wo)政(zheng)(zheng)策，操作依法(fa)合(he)規。在混改過程中，應嚴格(ge)遵(zun)循(xun)國(guo)資(zi)委(wei)、發改委(wei)、證監會等監管機構出臺的(de)(de)各項政(zheng)(zheng)策法(fa)規，并深刻理(li)解、準(zhun)確把(ba)握(wo)，將任何操作都保持(chi)在政(zheng)(zheng)策要(yao)求(qiu)的(de)(de)范圍之內，杜絕暗箱操作，嚴守(shou)混改“紅(hong)線”及“底線”，確保整(zheng)個(ge)混改過程的(de)(de)合(he)法(fa)合(he)規性(xing)。

3.重視全程溝(gou)通，兼顧各(ge)(ge)利(li)益相關方(fang)(fang)。在(zai)頂(ding)層設(she)計時(shi)，就(jiu)應與(yu)各(ge)(ge)利(li)益相關方(fang)(fang)積極(ji)溝(gou)通，明確各(ge)(ge)方(fang)(fang)期(qi)望(wang)與(yu)訴(su)求(qiu)；同時(shi)考慮，在(zai)設(she)計改革項目工(gong)(gong)作(zuo)組時(shi)，就(jiu)納入各(ge)(ge)利(li)益相關方(fang)(fang)（如監管(guan)機構(gou)、集團公司、工(gong)(gong)會(hui)等(deng)）作(zuo)為工(gong)(gong)作(zuo)組成員，建立持(chi)續溝(gou)通機制，協調各(ge)(ge)方(fang)(fang)利(li)益關系，防止后期(qi)由于利(li)益沖突阻礙導致(zhi)無法成功混(hun)改。

4.將(jiang)混合(he)(he)所(suo)有(you)制(zhi)改(gai)革(ge)與能(neng)源(yuan)體(ti)制(zhi)改(gai)革(ge)相結合(he)(he)。能(neng)源(yuan)電力企業(ye)的(de)混合(he)(he)所(suo)有(you)制(zhi)改(gai)革(ge)需要緊(jin)密結合(he)(he)能(neng)源(yuan)體(ti)制(zhi)改(gai)革(ge)思路，將(jiang)自然(ran)壟斷性(xing)(xing)質的(de)能(neng)源(yuan)輸送(song)環(huan)節，與可以(yi)完(wan)全(quan)競爭性(xing)(xing)質的(de)能(neng)源(yuan)生產、批發(fa)(fa)、供(gong)應和(he)銷售環(huan)節分(fen)開(kai)，再(zai)通過適當的(de)混合(he)(he)所(suo)有(you)制(zhi)改(gai)革(ge)，加大(da)社會資本投資的(de)熱情(qing)，解決(jue)第三方接入和(he)更多市(shi)場主體(ti)準入的(de)問題，帶動(dong)能(neng)源(yuan)送(song)輸成本的(de)下(xia)降。能(neng)源(yuan)體(ti)制(zhi)改(gai)革(ge)管住了“中間”，加上混改(gai)，極大(da)地(di)促進了上、下(xia)“兩頭”的(de)靈活(huo)(huo)(huo)性(xing)(xing)，從而可以(yi)漸進式(shi)放(fang)(fang)松價(jia)格(ge)管制(zhi)，充分(fen)還原能(neng)源(yuan)的(de)商品屬(shu)性(xing)(xing)，讓市(shi)場在(zai)資源(yuan)配置(zhi)中起決(jue)定性(xing)(xing)作用(yong)。在(zai)此(ci)背景下(xia)，可以(yi)使得企業(ye)活(huo)(huo)(huo)力和(he)市(shi)場活(huo)(huo)(huo)力相結合(he)(he)，解放(fang)(fang)市(shi)場屬(shu)性(xing)(xing)，實現(xian)共同發(fa)(fa)展。

5.優化人(ren)(ren)才(cai)(cai)管(guan)理(li)(li)體(ti)系，釋放人(ren)(ren)才(cai)(cai)活力。人(ren)(ren)才(cai)(cai)是企(qi)業發展(zhan)驅動的(de)關鍵因素(su)，一切(qie)改(gai)革依賴(lai)于人(ren)(ren)才(cai)(cai)來(lai)實現。面(mian)對體(ti)制改(gai)革和混合所有制改(gai)革的(de)雙(shuang)管(guan)齊(qi)下，能(neng)源企(qi)業更應重視人(ren)(ren)才(cai)(cai)管(guan)理(li)(li)體(ti)系的(de)轉型升級(ji)，建(jian)立干部(bu)能(neng)上能(neng)下、員工能(neng)進(jin)能(neng)出(chu)、收(shou)入(ru)能(neng)增能(neng)減的(de)人(ren)(ren)才(cai)(cai)機制，開(kai)展(zhan)市場(chang)化人(ren)(ren)才(cai)(cai)選聘、完(wan)善績效(xiao)管(guan)理(li)(li)考核體(ti)系、引(yin)入(ru)中長期激勵(li)計劃（如股權(quan)激勵(li)、分紅(hong)激勵(li)等）。只有“人(ren)(ren)”的(de)管(guan)理(li)(li)機制到(dao)位了，才(cai)(cai)能(neng)擁有不斷推進(jin)改(gai)革的(de)主(zhu)體(ti)，改(gai)革才(cai)(cai)能(neng)真(zhen)正(zheng)落地成功。

6.借力(li)優秀(xiu)專(zhuan)(zhuan)業(ye)機構(gou)，統籌(chou)把控(kong)全局(ju)。由于混(hun)改(gai)復雜(za)程度高，時間(jian)周期(qi)長，涉及眾多公司部門，需要多種(zhong)專(zhuan)(zhuan)業(ye)知識和能力(li)，如何組(zu)織協(xie)調和全局(ju)把控(kong)是決定成敗的關(guan)(guan)鍵(jian)。我們建(jian)議，在頂(ding)層設計開始(shi)前應聘(pin)請專(zhuan)(zhuan)業(ye)機構(gou)予以(yi)協(xie)助。一直(zhi)以(yi)來，德勤密切(qie)關(guan)(guan)注和研究本輪國(guo)企改(gai)革(ge)，德勤國(guo)資國(guo)企發展(zhan)研究中心推(tui)出的“國(guo)企改(gai)革(ge)實驗(yan)室”已成功為(wei)某電力(li)能源國(guo)企和某世界500強(qiang)央(yang)企高管團隊解疑答惑。