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在(zai)電力現(xian)貨市場(chang)(chang)的設(she)計中，價格帽定(ding)義的是現(xian)貨批發(fa)市場(chang)(chang)可接受(shou)的最高(gao)價格。它的功能(neng)就像是給市場(chang)(chang)編織一(yi)張安全(quan)網，用(yong)來(lai)降低以下兩種(zhong)可能(neng)出現(xian)的市場(chang)(chang)失靈風險。

一(yi)是(shi)減輕市(shi)場(chang)(chang)力的(de)(de)濫用。市(shi)場(chang)(chang)力指的(de)(de)是(shi)發(fa)(fa)(fa)電(dian)(dian)(dian)企業通過持留發(fa)(fa)(fa)電(dian)(dian)(dian)容量(liang)來改(gai)變市(shi)場(chang)(chang)價(jia)格(ge)(ge)、使之偏離市(shi)場(chang)(chang)充分(fen)競爭情(qing)況下所產生的(de)(de)價(jia)格(ge)(ge)水平的(de)(de)能力。在某(mou)些情(qing)況下，一(yi)家(jia)發(fa)(fa)(fa)電(dian)(dian)(dian)商(shang)或數個發(fa)(fa)(fa)電(dian)(dian)(dian)商(shang)可以單獨或聯合起來操縱價(jia)格(ge)(ge)，迫使用戶(hu)花高(gao)價(jia)購買電(dian)(dian)(dian)力。而價(jia)格(ge)(ge)帽(mao)的(de)(de)其中一(yi)個主要目的(de)(de)就(jiu)是(shi)削弱(ruo)發(fa)(fa)(fa)電(dian)(dian)(dian)商(shang)行使市(shi)場(chang)(chang)力抬高(gao)價(jia)格(ge)(ge)的(de)(de)動(dong)力。

二是緩解市場(chang)動蕩(dang)形勢下的信息(xi)不(bu)對(dui)(dui)稱。除了市場(chang)力(li)濫用外，市場(chang)失(shi)靈也(ye)可(ke)能源(yuan)于(yu)信息(xi)不(bu)對(dui)(dui)稱。電力(li)市場(chang)可(ke)能因(yin)為燃料供應的突(tu)然(ran)中斷、設備故障或者極端天氣等(deng)情(qing)況發生動蕩(dang)，信息(xi)不(bu)對(dui)(dui)稱會加(jia)劇(ju)這些突(tu)發事件對(dui)(dui)價(jia)格的影響(xiang)程(cheng)度。價(jia)格帽可(ke)以用來幫助市場(chang)主(zhu)體減輕突(tu)如其來的價(jia)格上漲(zhang)和大規(gui)模的利益轉(zhuan)移壓力(li)。

價(jia)格(ge)帽(mao)的(de)以(yi)上兩(liang)種“功(gong)用”在各(ge)國電力市(shi)(shi)場中被廣泛接(jie)受，但應用價(jia)格(ge)帽(mao)需要(yao)極為小心。價(jia)格(ge)上漲(zhang)(zhang)不(bu)一(yi)定是市(shi)(shi)場主體行使(shi)市(shi)(shi)場力的(de)結果。在供給(gei)不(bu)足時，價(jia)格(ge)會自然上漲(zhang)(zhang)，因為此刻需要(yao)更多高(gao)成本機組(zu)發電，短暫的(de)價(jia)格(ge)上漲(zhang)(zhang)會讓(rang)機組(zu)獲(huo)得意外收益，而這(zhe)樣的(de)高(gao)價(jia)會給(gei)資(zi)源配置提供信(xin)號，以(yi)促(cu)進(jin)關鍵稀缺(que)資(zi)源的(de)投入。允許短期內(nei)出現高(gao)價(jia)對尖(jian)峰容量和靈活機組(zu)的(de)投資(zi)激(ji)勵也極為重(zhong)要(yao)，這(zhe)能降低未來發生尖(jian)峰時刻供應短缺(que)的(de)概率(lv)。

因此(ci)，如(ru)何設置價(jia)格帽(mao)就成了(le)一項重(zhong)要而極具挑戰(zhan)的任務(wu)。我們需要在削弱市場(chang)力和信息(xi)不對(dui)稱(cheng)，以及為資源配置提供真實的價(jia)格信號間尋找平衡。

價(jia)格(ge)帽的(de)設置需要和具體的(de)電力(li)(li)市(shi)(shi)場(chang)設計相(xiang)匹配。亞(ya)太國(guo)(guo)家的(de)電力(li)(li)批(pi)發(fa)市(shi)(shi)場(chang)大多(duo)是(shi)單一能量(liang)市(shi)(shi)場(chang)，比如澳洲國(guo)(guo)家電力(li)(li)市(shi)(shi)場(chang)（NEM），新(xin)西蘭(lan)電力(li)(li)市(shi)(shi)場(chang)和新(xin)加坡國(guo)(guo)家電力(li)(li)市(shi)(shi)場(chang)（NEMS）。能量(liang)市(shi)(shi)場(chang)現(xian)貨價(jia)格(ge)需要覆蓋發(fa)電廠(chang)的(de)固定(ding)成本和變動成本。價(jia)格(ge)帽的(de)設置必須要和能量(liang)市(shi)(shi)場(chang)要達到的(de)可靠性目(mu)標一致。如果價(jia)格(ge)帽過低，則(ze)難以滿(man)足可靠性要求，出現(xian)“缺失收入”（missing money）現(xian)象。

這種情況下，一個擁有過(guo)剩容量的(de)市場(chang)短時間內可(ke)以持續，但(dan)最終會導致投資滯后或(huo)扭曲(qu)，以致影響未來的(de)電力(li)系統可(ke)靠性。

除了(le)單(dan)一(yi)能(neng)(neng)(neng)(neng)量(liang)(liang)(liang)(liang)市(shi)場外，美國PJM市(shi)場設計的(de)(de)是(shi)能(neng)(neng)(neng)(neng)量(liang)(liang)(liang)(liang)+容(rong)量(liang)(liang)(liang)(liang)市(shi)場，在(zai)兩種價(jia)格(ge)的(de)(de)市(shi)場中，能(neng)(neng)(neng)(neng)量(liang)(liang)(liang)(liang)市(shi)場的(de)(de)價(jia)格(ge)帽可(ke)(ke)以設置得比單(dan)一(yi)能(neng)(neng)(neng)(neng)量(liang)(liang)(liang)(liang)市(shi)場低，因為此時(shi)現貨能(neng)(neng)(neng)(neng)量(liang)(liang)(liang)(liang)價(jia)格(ge)只是(shi)整個價(jia)格(ge)信號的(de)(de)一(yi)部分，而容(rong)量(liang)(liang)(liang)(liang)市(shi)場則(ze)可(ke)(ke)作為有力(li)補充(chong)。監管者(zhe)設計容(rong)量(liang)(liang)(liang)(liang)市(shi)場時(shi)就保(bao)證了(le)它是(shi)符合可(ke)(ke)靠性標準的(de)(de)。因此，能(neng)(neng)(neng)(neng)量(liang)(liang)(liang)(liang)市(shi)場的(de)(de)價(jia)格(ge)帽要反映的(de)(de)是(shi)發電機組短期的(de)(de)運行成本，包括啟停成本等。

本文介紹分析(xi)了三(san)個(ge)電力競價(jia)市(shi)場如何設置價(jia)格帽，包括澳洲、新西蘭(lan)和阿(a)爾伯塔(ta)省電力市(shi)場，以期為國(guo)內不(bu)同(tong)省區關于(yu)價(jia)格帽的設置提供一(yi)些借鑒。

澳洲：價格帽應足以激勵市場投資尖峰邊際機組

煤電(dian)(dian)(dian)是(shi)澳洲的(de)(de)主體(ti)能源，從(cong)1998年12月啟(qi)動批發市場以(yi)來，其(qi)發電(dian)(dian)(dian)量比(bi)例超過75%，另外兩種主要的(de)(de)電(dian)(dian)(dian)源還包(bao)括燃氣(qi)和(he)水電(dian)(dian)(dian)，各占約8%。近(jin)年來，風電(dian)(dian)(dian)和(he)光伏的(de)(de)比(bi)例在增(zeng)加(jia)，2015年到2018年間(jian)，從(cong)可忽略不(bu)計增(zeng)長到了(le)總發電(dian)(dian)(dian)量的(de)(de)5%。這樣的(de)(de)電(dian)(dian)(dian)源品種組(zu)合與國(guo)內沿海省區廣東和(he)浙(zhe)江等有相似之處。

NEM是一個單一能量市(shi)場，現(xian)貨價格(ge)不僅要覆蓋電(dian)廠的(de)(de)變(bian)動(dong)成本，還要攤銷固定成本。1998年時，市(shi)場的(de)(de)價格(ge)帽設置在澳幣5000元/MWh，折合(he)美金(jin)為(wei)3500元/MWh，人民幣約為(wei)16.5元/度，批發(fa)市(shi)場中電(dian)廠每(mei)小時收入(ru)不得超過這個上限。

1999年，昆士蘭(lan)州發生(sheng)了用戶被限電(dian)的情況，一方面(mian)(mian)是因為(wei)(wei)網絡(luo)阻塞，另(ling)一方面(mian)(mian)是因為(wei)(wei)沒有足(zu)夠的備用機(ji)(ji)組(zu)來應(ying)對非計劃停電(dian)，特別(bie)是在負荷高峰期。限電(dian)事件引(yin)起NEM市場設計者的高度注意，他(ta)們開始反思(si)市場提供(gong)的價(jia)格信號是否足(zu)以引(yin)導新機(ji)(ji)組(zu)投(tou)資。澳(ao)洲電(dian)力供(gong)應(ying)可靠性委員會（Reliability Panel）曾提出，澳(ao)洲市場一個財年內應(ying)滿足(zu)澳(ao)洲電(dian)力需求(qiu)的99.998%。而當時的電(dian)力供(gong)應(ying)是否能夠滿足(zu)這一要求(qiu)存在疑問。

價格(ge)帽(mao)水平的設置因(yin)而(er)引發(fa)了激烈的討論。2000年，可靠(kao)性委(wei)員(yuan)會進行了定量推演(yan)，并得(de)出結論說，澳幣5000元/MWh不能支撐當前的可靠(kao)性要求，提(ti)議將價格(ge)帽(mao)提(ti)升至20000元/MWh，以促(cu)進尖(jian)峰機(ji)組的投資。

2000年(nian)12月，澳洲競爭和(he)消(xiao)(xiao)費者委員(yuan)會（ACCC）簽署最(zui)終決議認為(wei)(wei)，將價格帽提升至20000元(yuan)/MWh依據不足(zu)，提升價格帽給(gei)社會帶(dai)(dai)來(lai)的(de)福利不足(zu)以抵消(xiao)(xiao)發電廠行使(shi)市(shi)場力帶(dai)(dai)來(lai)的(de)損害。最(zui)后，在短期(qi)內價格帽被定(ding)為(wei)(wei)10000元(yuan)/MWh的(de)水平上，2002年(nian)4月開始執(zhi)行，并將對其(qi)進行定(ding)期(qi)評(ping)估。

2000年(nian)時(shi)(shi)，“7天累(lei)計價(jia)(jia)格(ge)闕值（Cumulative Price Threshold，CPT）”也(ye)被采納，用(yong)于防(fang)止現(xian)貨市(shi)(shi)場長(chang)期(qi)處于高(gao)價(jia)(jia)位。CPT是為零售商和(he)發電商設(she)計的，用(yong)來(lai)限(xian)制市(shi)(shi)場力(li)濫(lan)用(yong)事件，降低金融風(feng)險。一旦觸發，市(shi)(shi)場將(jiang)啟用(yong)“管(guan)制價(jia)(jia)格(ge)（administered pricecap）”。當時(shi)(shi)設(she)置(zhi)的CPT為7天內(nei)累(lei)計出清價(jia)(jia)格(ge)為最高(gao)價(jia)(jia)的15倍（即150000），或7日滾動平均價(jia)(jia)達(da)到900元/MWh。一旦市(shi)(shi)場價(jia)(jia)格(ge)達(da)到這個(ge)水平，即啟動管(guan)制價(jia)(jia)格(ge)300元/MWh。這樣的設(she)置(zhi)讓新建的邊際尖峰(feng)機(ji)組(zu)能(neng)夠掙回(hui)約3年(nian)的償貸資本和(he)運(yun)營收入(ru)（fullcapital requirements）。

因此，在(zai)澳(ao)洲單一能(neng)量市場(chang)設計(ji)中(zhong)，第一價格帽為短期市場(chang)提供了足夠的投資信號，又通(tong)過CPT限(xian)制了長久的高價。

澳(ao)洲市場如此持續(xu)了(le)7年。直到(dao)2009年1月(yue)，澳(ao)洲遭(zao)遇(yu)了(le)持續(xu)高溫(wen)導致的負荷猛(meng)增，以(yi)及數個輸配電(dian)(dian)系(xi)統故障事件(jian)。電(dian)(dian)力(li)可靠(kao)性再次低于(yu)標準。政府相關部門迅(xun)速啟(qi)動快速復盤，以(yi)評估是否應當進(jin)一步(bu)提高價格帽，保(bao)證有足夠(gou)的發電(dian)(dian)設施應對高溫(wen)。

可靠性委員會經研究后提出(chu)，價格帽應(ying)從當前的10000元/MWh提高到12500元/MWh,2010年7月(yue)生效，并提議CPT為第一價格帽的15倍，即187500元。提高價格帽的原因包括(kuo)：鼓勵(li)市場主體與新機組(zu)簽(qian)訂長期購售電合(he)同，以及為批發(fa)市場提供能(neng)夠反映達到可靠性標準所需成(cheng)本的價格信號。

澳洲電力市場委員會接(jie)受了提(ti)高(gao)價格帽的(de)動議。他們(men)也決定CPT不必與第(di)(di)一價格帽聯(lian)動，因為第(di)(di)一價格帽是用來促進投資(zi)的(de)，第(di)(di)二價格帽是用來降低市場主體(ti)參與市場的(de)風險的(de)。

2009年(nian)下半(ban)年(nian)，可靠性委員會又進行了一次評(ping)估，提出以下建(jian)議(yi)：第(di)一價(jia)(jia)格帽和CPT每年(nian)應根(gen)據生產價(jia)(jia)格指(zhi)(zhi)數(shu)(shu)（Producer Price Index，PPI）變動。到了2012年(nian)，參考(kao)指(zhi)(zhi)數(shu)(shu)變為居民消(xiao)費(fei)指(zhi)(zhi)數(shu)(shu)（Consumer Pricing Index，CPI）。在后(hou)來的數(shu)(shu)年(nian)中(zhong)，價(jia)(jia)格帽的實際價(jia)(jia)格保持不變，但票面價(jia)(jia)格隨著(zhu)消(xiao)費(fei)指(zhi)(zhi)數(shu)(shu)上升(sheng)。到2018年(nian)，第(di)一價(jia)(jia)格帽的名(ming)義價(jia)(jia)格提升(sheng)至14500元(yuan)(yuan)/MWh（折(zhe)合(he)人民幣(bi)69元(yuan)(yuan)/度），CPT為216900元(yuan)(yuan)，觸(chu)發的管制價(jia)(jia)格依然是300元(yuan)(yuan)/MWh(折(zhe)合(he)人民幣(bi)1.4元(yuan)(yuan)/kWh)。

國內數個(ge)省區正開(kai)展現貨市(shi)場(chang)試點建設，計劃(hua)先啟動單(dan)一能(neng)量市(shi)場(chang)。在單(dan)一能(neng)量市(shi)場(chang)中，價格(ge)信號對于發電商回收固定(ding)成本是至(zhi)關(guan)重要的。價格(ge)帽應當足夠(gou)吸(xi)引尖峰容(rong)量投資，比(bi)如燃氣電廠等，以(yi)保(bao)證夏(xia)季(ji)負荷高峰期(qi)以(yi)及短時電力故障(zhang)時的供應。

圖1：開放(fang)式燃氣輪機的利(li)用率(lv)和(he)所需價(jia)格來覆蓋其固定和(he)變動(dong)成本(ben)

如圖1所示，在(zai)14500元/MWh的價格帽水平下，開放式(shi)燃(ran)氣輪機(open cycle gas turbine,OCGT)憑(ping)借(jie)一年(nian)運行9小(xiao)時(shi)即可(ke)收回全部成本，在(zai)5000元/MWh時(shi)，僅在(zai)于其一年(nian)可(ke)發電30小(xiao)時(shi)的時(shi)候，投資(zi)者(zhe)才會考(kao)慮投資(zi)開放式(shi)燃(ran)氣輪機。換句話說，價格帽越低，投資(zi)門(men)檻就越高。投資(zi)的延緩會導致未來可(ke)靠(kao)性保障能力(li)下降。

因此(ci)，價(jia)格帽(mao)的(de)設置一定要(yao)(yao)與可(ke)靠性(xing)要(yao)(yao)求保(bao)持一致。價(jia)格帽(mao)設置過低，可(ke)能在(zai)目前電力過剩(sheng)的(de)情(qing)況下難以察覺其危害，但這種錯配(pei)會影響(xiang)未來的(de)電力供應。

除了第(di)一價格帽外(wai)，澳洲采用的(de)(de)CPT也是(shi)一個(ge)可參考(kao)的(de)(de)辦法。這(zhe)種機(ji)制是(shi)在(zai)極端情況下才(cai)被(bei)觸發(fa)使用的(de)(de)，不會對日常的(de)(de)市(shi)場運行造成干擾。它降低了市(shi)場主(zhu)體參與市(shi)場的(de)(de)金融風(feng)險(xian)。如果(guo)國(guo)內考(kao)慮設(she)置這(zhe)種機(ji)制，同(tong)樣需要(yao)把(ba)價格設(she)置得足夠高，以保證尖(jian)峰電源投資。

新西蘭：風險防控不止“價格帽”

在(zai)新西蘭電(dian)力市場(chang)中，水電(dian)是其主力電(dian)源，占據60%的發電(dian)量(liang)。地(di)熱和(he)(he)火電(dian)各(ge)占約15%，另外還有少量(liang)風(feng)電(dian)和(he)(he)熱電(dian)聯(lian)產機組。高比例(li)的水電(dian)與國內云(yun)南(nan)、四川的情況類似。

水(shui)(shui)(shui)電在很大程度上依賴來(lai)(lai)水(shui)(shui)(shui)量，而每年天氣情況又各不(bu)相(xiang)同。在枯水(shui)(shui)(shui)年，燃煤機組需要多發電，成本較高，在來(lai)(lai)水(shui)(shui)(shui)極其不(bu)足的(de)(de)情況下，整個電力系統的(de)(de)可靠性受到威脅，電力現(xian)貨市場中(zhong)瞬(shun)時價格會非常(chang)高。因(yin)此，設(she)置價格帽(mao)時，監(jian)管(guan)者必須在避免(mian)高價和吸引高成本電源投資用以對沖枯水(shui)(shui)(shui)年風險之間(jian)尋(xun)找(zhao)平衡點。

雖然新(xin)西(xi)蘭(lan)并沒(mei)有正式的市(shi)場(chang)價格帽(mao)(mao)，交易者都以(yi)新(xin)西(xi)蘭(lan)幣(bi)3000元(yuan)(yuan)(yuan)/MWh（折合美元(yuan)(yuan)(yuan)2100元(yuan)(yuan)(yuan)/MWh，或(huo)人民幣(bi)15元(yuan)(yuan)(yuan)/度）作為隱性(xing)價格帽(mao)(mao)。這源于2011新(xin)西(xi)蘭(lan)最(zui)高(gao)法(fa)院對亨(heng)特(te)利電站(zhan)高(gao)電價上訴案件的裁(cai)定。新(xin)西(xi)蘭(lan)亨(heng)特(te)利電站(zhan)在2011年初曾(ceng)在批(pi)發現貨市(shi)場(chang)報過約19000元(yuan)(yuan)(yuan)/MWh的高(gao)價，但購(gou)買者并不知曉這突如其來的情(qing)況。于是，新(xin)西(xi)蘭(lan)電力局(ju)用3000元(yuan)(yuan)(yuan)/MWh強制糾正了(le)這次(ci)交易。這種價格糾正意在反映(ying)批(pi)發市(shi)場(chang)中(zhong)購(gou)買者選擇需求響應(ying)可以(yi)獲得的投資(zi)收益或(huo)需要支(zhi)付的成本(ben)。亨(heng)特(te)利電站(zhan)不滿能源局(ju)的決定，對能源局(ju)提出上訴。

2011年3月26日(ri)，新西(xi)蘭(lan)最高(gao)法院同(tong)意電力(li)局提出的(de)方(fang)案，在遇到類似交易情況(kuang)(kuang)時，3000元/MWh（折(zhe)合美元2100元/MWh或人民幣14元/度）將作(zuo)為(wei)隱(yin)性(xing)價格帽。在這事件之后，3000元/MWh就作(zuo)為(wei)了電力(li)正常運(yun)行情況(kuang)(kuang)下允許的(de)發電商最高(gao)報價。

看上去這個價格比澳洲定的價格帽(mao)要低(di)得多，實際上新西蘭(lan)還采(cai)用了其他方(fang)式保(bao)障遠期電源(yuan)的投資。

第一個是(shi)(shi)2011年10月開(kai)始采用的(de)“稀(xi)缺定(ding)價”，為的(de)是(shi)(shi)保(bao)證電源在系統負荷緊急(ji)卸載時(shi)的(de)收益。稀(xi)缺定(ding)價機制會(hui)設定(ding)一個市場價格(ge)(ge)區間(jian)，當(dang)發電能力(li)不(bu)足需要(yao)卸載負荷時(shi)，將設定(ding)比普通價格(ge)(ge)高很多(duo)的(de)相應的(de)價格(ge)(ge)上(shang)下限。

如果(guo)發電廠(chang)的加權平(ping)均現貨價格低(di)于新西蘭幣10000元/MWh（折合(he)美(mei)元7000元/MWh），所(suo)有(you)受影響的地(di)區(qu)的價格將上調(diao)至10000元/MWh；如果(guo)高(gao)于20000元/MWh，則會下調(diao)至20000元/MWh。

價格下限(xian)10000元/MWh的(de)(de)設置參考的(de)(de)是尖(jian)峰燃氣機組每年運行20個小時(shi)的(de)(de)成本(ben)，上限(xian)20000元/MWh參照的(de)(de)則是失載(zai)價值（Valueof Loss Load）,即為終端(duan)用戶在(zai)負荷緊急卸載(zai)時(shi)無法使用電力所造成的(de)(de)經濟成本(ben)。稀(xi)缺定(ding)價有一個限(xian)制，當7日滾動(dong)平均價格高(gao)于新西蘭幣(bi)1000元/MWh（折合(he)美元700元/MWh）時(shi)，稀(xi)缺定(ding)價不再將采用，而為普通定(ding)價機制所取代(dai)。

新西蘭(lan)電力(li)局(ju)認為(wei)，稀缺(que)定(ding)價(jia)機制可(ke)以(yi)提升電力(li)供應可(ke)靠性，促進保底電源和(he)需求響應能力(li)的(de)投資。

另一(yi)個保證系統可靠性(xing)的(de)設(she)計是政府(fu)與柴油(you)發電(dian)廠(chang)簽訂長(chang)期(qi)供電(dian)合同。新(xin)(xin)西(xi)蘭政府(fu)已經和一(yi)個155MW名叫“維(wei)利那基”的(de)柴油(you)尖峰(feng)機組簽訂長(chang)期(qi)合同以便在枯水年(nian)(nian)水量不足(zu)時進入(ru)市場發電(dian)。尖峰(feng)電(dian)廠(chang)就如(ru)極端枯水年(nian)(nian)的(de)一(yi)個保險。新(xin)(xin)西(xi)蘭電(dian)力(li)局引入(ru)了一(yi)個概念-短(duan)缺風險值（minzone），并將(jiang)其(qi)定義為“能源(yuan)儲備戰略”。

來水正(zheng)常時，155MW柴(chai)油(you)機組會(hui)報(bao)價(jia)新西蘭幣(bi)5000元/MWh，這(zhe)個價(jia)格(ge)遠高于(yu)正(zheng)常出清價(jia)格(ge)，系統不(bu)(bu)會(hui)選擇它發電(dian)，所以它并(bing)不(bu)(bu)會(hui)影響市場的(de)正(zheng)常運行。

短(duan)缺風險值(zhi)(zhi)(zhi)指的(de)(de)是一(yi)年中可接受的(de)(de)儲(chu)水(shui)量(liang)(liang)(liang)最(zui)低值(zhi)(zhi)(zhi)。一(yi)旦儲(chu)水(shui)量(liang)(liang)(liang)低于該值(zhi)(zhi)(zhi)，所有的(de)(de)火電機(ji)(ji)組就可能開機(ji)(ji)出力。如(ru)果儲(chu)水(shui)量(liang)(liang)(liang)更低，則(ze)會啟用(yong)政府(fu)的(de)(de)“維利(li)那基”柴油尖峰機(ji)(ji)組，使其滿負荷運行，水(shui)電機(ji)(ji)組則(ze)減小出力重新儲(chu)水(shui)。

新西(xi)蘭電(dian)(dian)力局還指導系統運(yun)行(xing)商(shang)監(jian)控水(shui)(shui)電(dian)(dian)風電(dian)(dian)，設置了一(yi)個(ge)“緊急范圍”，并(bing)將(jiang)水(shui)(shui)量短缺程度分為幾個(ge)級別(bie)，如下(xia)圖所示。

圖2：水電(dian)風險(xian)的監控（來源：新西蘭電(dian)力局）

當水量到達“緊(jin)急(ji)范圍”時(shi)，電(dian)力局會公開發(fa)起“公眾節電(dian)運動”，號召(zhao)大家(jia)減少用電(dian)。

到(dao)了2012年，新(xin)西蘭也引入了壓力(li)測(ce)試機制。這(zhe)(zhe)是為(wei)了保(bao)證用電大(da)(da)戶和零售(shou)商(shang)對電力(li)供應風險(xian)有所知曉(xiao)，能(neng)(neng)源局(ju)需(xu)要他(ta)(ta)們披露在批發(fa)市場價格飆升(sheng)的情境下公司(si)可能(neng)(neng)造成的損失。這(zhe)(zhe)個機制促使大(da)(da)用戶和零售(shou)商(shang)去購買(mai)對沖現(xian)貨高價的合(he)同(tong)，從而把風險(xian)從購買(mai)者轉移給了銷(xiao)售(shou)商(shang)。而大(da)(da)多(duo)數情況下，發(fa)電廠(chang)就是這(zhe)(zhe)些對沖合(he)同(tong)的銷(xiao)售(shou)商(shang)，這(zhe)(zhe)些合(he)同(tong)反過來又能(neng)(neng)促進(jin)電廠(chang)科學安排(pai)自(zi)己的儲水量以及其他(ta)(ta)能(neng)(neng)源供應合(he)同(tong)來保(bao)證價格不會突(tu)然上漲過多(duo)。

短缺風險(xian)(xian)值(zhi)/維利那(nei)基交易，公眾(zhong)節電運(yun)動和壓(ya)力測試等機制給(gei)枯(ku)水年來水不足造(zao)成的電力短缺風險(xian)(xian)上了(le)保險(xian)(xian)。雖然沒有(you)設置價格(ge)帽，但這些“軟(ruan)性”機制也有(you)效地防(fang)止了(le)市(shi)場價格(ge)突升的風險(xian)(xian)。

對于水(shui)電(dian)(dian)大省云(yun)南(nan)和四川來說，完全競爭市場中的(de)(de)(de)價(jia)格(ge)變動將(jiang)更加明(ming)顯，而且由于每年(nian)氣候不同，來水(shui)量方差較大，保(bao)(bao)證供(gong)電(dian)(dian)可靠性(xing)的(de)(de)(de)壓力也(ye)更大。除了引用價(jia)格(ge)帽機制，也(ye)可以(yi)考慮像新西蘭(lan)這樣設置一些“軟”機制，一旦觸發某些條件，就啟用保(bao)(bao)險或備用方案，比如參考“公眾節電(dian)(dian)運(yun)動”，零售商壓力測試等。但仍然要堅守一個原則，在負荷高(gao)峰期，供(gong)電(dian)(dian)機組必須得到公平(ping)的(de)(de)(de)回報(bao)，以(yi)鼓勵尖峰機組投(tou)資，降低限電(dian)(dian)的(de)(de)(de)可能性(xing)。

加拿大阿爾伯塔：當單一能量轉向能量+容量市場

在(zai)(zai)阿爾(er)伯塔電(dian)(dian)力(li)市場(chang)，煤電(dian)(dian)和(he)天然氣發電(dian)(dian)各占約45%，剩(sheng)下(xia)的(de)是光伏、風電(dian)(dian)和(he)水電(dian)(dian)等新(xin)能源。1996年，阿爾(er)伯塔就(jiu)開始運作競爭性(xing)電(dian)(dian)力(li)市場(chang)了，當時的(de)價格帽定為加幣(bi)1000元/MWh（折合美元750元/MWh，或人民幣(bi)5元/度(du)）。一直以來，為了削弱發電(dian)(dian)廠行使市場(chang)力(li)的(de)沖動，價格帽都(dou)保(bao)持在(zai)(zai)較低水平，但這也(ye)一直被詬病會對長期投(tou)資激勵產生負面影(ying)響(xiang)。

2016年11月，阿爾(er)伯塔政(zheng)府正式公告，將從單一能量(liang)(liang)市(shi)場轉(zhuan)向能量(liang)(liang)+容量(liang)(liang)市(shi)場，并表示(shi)將在2020年開啟遠期容量(liang)(liang)市(shi)場，進行第(di)一次拍賣。

正(zheng)如本文(wen)在第(di)一部分所介紹，單(dan)一能量(liang)市場(chang)(chang)中(zhong)，價格信號不僅包含了短期(qi)的消費和生產成(cheng)本，還包括長期(qi)投資的固定成(cheng)本。遠期(qi)容量(liang)市場(chang)(chang)則讓新機(ji)組有(you)了回收固定成(cheng)本的機(ji)會(hui)，能量(liang)市場(chang)(chang)中(zhong)的價格帽也就(jiu)可(ke)以設置得更(geng)低一些。

因為(wei)(wei)(wei)轉向能量+容量市(shi)場，阿爾(er)伯(bo)塔政府相關部門準(zhun)備降低價(jia)格帽(mao)(mao)(mao)，將(jiang)價(jia)格帽(mao)(mao)(mao)設置為(wei)(wei)(wei)3倍于資產邊(bian)際成(cheng)本(ben)，這樣，價(jia)格帽(mao)(mao)(mao)就從(cong)原先的(de)1000加(jia)(jia)元(yuan)變為(wei)(wei)(wei)200加(jia)(jia)元(yuan)左右。為(wei)(wei)(wei)什么選擇3倍呢(ni)？主(zhu)要(yao)是為(wei)(wei)(wei)了覆蓋其啟(qi)停和循環成(cheng)本(ben)。同(tong)時，阿爾(er)伯(bo)塔還啟(qi)用了稀(xi)缺(que)定價(jia)，最(zui)高報價(jia)為(wei)(wei)(wei)邊(bian)際成(cheng)本(ben)的(de)6倍。

阿(a)爾伯(bo)塔的(de)案例(li)為(wei)中(zhong)國未來的(de)競(jing)爭性電(dian)力市(shi)場(chang)提供了一些借鑒，特別是當省級市(shi)場(chang)決(jue)定從單一能(neng)(neng)量市(shi)場(chang)轉換為(wei)能(neng)(neng)量+容量市(shi)場(chang)時，這個設計能(neng)(neng)夠在激勵長期投資的(de)同時，又能(neng)(neng)降低能(neng)(neng)量市(shi)場(chang)的(de)價格。

結語

價(jia)格帽在(zai)競爭性電力(li)批發市(shi)場(chang)中能(neng)(neng)幫助(zhu)遏制(zhi)市(shi)場(chang)力(li)的(de)(de)濫用，并且在(zai)出現突發事件(jian)時減小信息(xi)不對稱。不過，在(zai)單(dan)一能(neng)(neng)量市(shi)場(chang)中，價(jia)格帽需(xu)要足(zu)夠高，才不會打擊投資新機組(zu)的(de)(de)積極性。國內數省區正在(zai)設計(ji)電力(li)現貨市(shi)場(chang)，需(xu)要因(yin)地制(zhi)宜地考慮多種變(bian)量因(yin)素，但原則依然(ran)是不能(neng)(neng)阻礙新機組(zu)的(de)(de)投資建設。為(wei)了防止長時間的(de)(de)高價(jia)，可以像新西蘭市(shi)場(chang)一樣(yang)采(cai)用“軟性”價(jia)格帽機制(zhi)。