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次貸危機10周年后，金(jin)融(rong)是(shi)否(fou)由“自(zi)我服務”回歸“服務實體經濟”的初心？如何破解中小企(qi)業融(rong)資(zi)難這一(yi)世界(jie)范圍內的難題？3月27日(ri)下(xia)午，博鰲亞洲論壇(tan)2019年年會“金(jin)融(rong)‘突圍’”分論壇(tan)上，來自(zi)國內外的金(jin)融(rong)專家就此(ci)展開討論，并給出(chu)方向性建議。

增加小微企業融資渠道

臺灣(wan)永豐商業銀行董事長陳(chen)嘉賢認為，如果大(da)銀行多的話，中小企業融(rong)資相對就困難，這是市(shi)場自(zi)己的演進。

清華大(da)學國家金融研(yan)究院(yuan)院(yuan)長朱民認為，金融機構向實(shi)體經濟企業(ye)的貸款如果不(bu)能(neng)實(shi)施的話，有(you)(you)傳導機制問題。但是金融和小微企業(ye)貸款困難，和貨幣政(zheng)策(ce)的傳導機制不(bu)完全有(you)(you)關。

小微企(qi)業融資(zi)困難本質上來說三(san)個(ge)不(bu)對稱，一個(ge)是信息不(bu)對稱，一個(ge)是風險不(bu)對稱，一個(ge)是收(shou)益和成(cheng)本不(bu)對稱。小微企(qi)業融資(zi)難是全世界難題，小微企(qi)業如何解決融資(zi)難呢(ni)？

對(dui)此，朱民分享了(le)世(shi)界上(shang)一些先(xian)進(jin)經驗供(gong)參(can)考。首先(xian)是德國(guo)模式：德國(guo)與中國(guo)相似，有大量制(zhi)造企業，中小企業，這(zhe)里由大銀行提供(gong)流動資金(jin)給區(qu)(qu)域、社(she)區(qu)(qu)銀行，區(qu)(qu)域、社(she)區(qu)(qu)銀行再貸(dai)款給中小企業，同時服(fu)務于(yu)政(zheng)府建立的(de)擔保、政(zheng)府和民間的(de)這(zhe)一信用體系，這(zhe)個案例對(dui)中國(guo)有很大的(de)借鑒作用。

此(ci)外，利用金融(rong)(rong)合(he)作伙伴，促使(shi)政府和科技金融(rong)(rong)合(he)作是有用的，譬如(ru)螞蟻金服，也可以緩解小微企(qi)業融(rong)(rong)資難題。

德意志銀行中(zhong)國區(qu)原董事(shi)長張紅力認為，中(zhong)國金(jin)融(rong)要二次騰(teng)飛，從融(rong)資(zi)角度來說，無論對(dui)中(zhong)小企業來講，還是對(dui)實體經濟來講，都應(ying)該從間接融(rong)資(zi)向直(zhi)接融(rong)資(zi)轉化。

注重風險預測與防控

張紅力認為，金(jin)融危機產生原因主要(yao)有“六(liu)(liu)超(chao)(chao)”，一(yi)是(shi)超(chao)(chao)前(qian)的(de)(de)消費(fei)文化(hua)，二是(shi)超(chao)(chao)復雜的(de)(de)金(jin)融創新，三是(shi)超(chao)(chao)弱(ruo)的(de)(de)監管(guan)協同，四(si)是(shi)超(chao)(chao)大量債(zhai)務積(ji)累(lei)，五是(shi)超(chao)(chao)高的(de)(de)杠桿，六(liu)(liu)是(shi)超(chao)(chao)貪婪的(de)(de)文化(hua)。針對這些，我們金(jin)融所要(yao)“突(tu)圍”的(de)(de)是(shi)什么呢？張紅力說，10年金(jin)融危機過(guo)后，目前(qian)的(de)(de)金(jin)融風險似乎還在(zai)積(ji)累(lei)。在(zai)這樣的(de)(de)情況下，變間接融資為直接融資，似乎是(shi)好的(de)(de)“突(tu)圍”方式。

此外，還需要(yao)穩(wen)定投資率。意大利(li)經(jing)(jing)(jing)濟(ji)與財政(zheng)部(bu)部(bu)長(chang)喬瓦尼·特里亞(ya)認(ren)為，在這(zhe)個過程中需要(yao)多邊(bian)機構的(de)幫助，特別是在宏觀經(jing)(jing)(jing)濟(ji)政(zheng)策方面需要(yao)進行協調(diao)，宏觀整體經(jing)(jing)(jing)濟(ji)政(zheng)策也要(yao)協調(diao)。因為實體經(jing)(jing)(jing)濟(ji)和金融行業(ye)聯系非常(chang)緊密，如果不(bu)好好協調(diao)就會有崩潰的(de)風(feng)險。

對(dui)此(ci)，美(mei)國(guo)(guo)全國(guo)(guo)商會執行副會長兼(jian)國(guo)(guo)際事務(wu)總裁(cai)薄(bo)邁倫也(ye)從美(mei)國(guo)(guo)經(jing)受的(de)(de)挫折說起，他表示(shi)美(mei)國(guo)(guo)金(jin)融(rong)(rong)危機(ji)有貨幣(bi)政策的(de)(de)一些(xie)失誤，也(ye)有一些(xie)消費者的(de)(de)債務(wu)，還有樓市(shi)的(de)(de)泡(pao)沫，也(ye)有風(feng)險(xian)的(de)(de)防控不夠(gou)妥善。所以，吸取的(de)(de)教訓就(jiu)是要(yao)多(duo)度監(jian)管(guan)，對(dui)于風(feng)險(xian)過高的(de)(de)地方，要(yao)用金(jin)融(rong)(rong)工(gong)具(ju)進(jin)行監(jian)管(guan)。

鼓勵實業進行技術革命

最近幾年，為什么存(cun)在(zai)產(chan)業發(fa)展脫實(shi)向虛的(de)問題？中國光大(da)集團(tuan)董(dong)事長(chang)李曉鵬認(ren)為，這(zhe)可(ke)能是因為發(fa)展實(shi)業回(hui)報(bao)率過低，不能完全覆蓋金融業融資(zi)資(zi)本，這(zhe)也使得一些金融機(ji)構(gou)尋找投資(zi)項(xiang)目中出現一些困難。因此(ci)，現在(zai)問題是社會發(fa)展中的(de)實(shi)體(ti)企業創(chuang)新步伐要加(jia)快。

“所(suo)以我(wo)們要大(da)(da)力推進工業(ye)(ye)革命(ming)，推動技(ji)(ji)術(shu)創新，培養中國(guo)的大(da)(da)國(guo)重器，使實體企(qi)業(ye)(ye)能夠在技(ji)(ji)術(shu)上(shang)領先(xian)，企(qi)業(ye)(ye)資本回報上(shang)也可以適應融資要求。”李曉鵬說。